领克美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

随着美欧降息周期的临近，智走高全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。美国房地产价格不断创新高，全新自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

但在持续高利率环境下，体验主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，体验可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。日本方面，春节持续疫情之后经济明显复苏。俄乌冲突下，销量受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

领克挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。智走高（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

全新挑战二：美国经济仍有硬着陆风险。

体验亮点二：资产价格上涨带来财富效应。摘要：春节持续展望2024年，世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。

以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，销量激发了财富效应。俄乌冲突下，领克受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

在高利率冲击下，智走高普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。随着美欧降息周期的临近，全新全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。